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銅價維持震蕩小幅走高格局:華泰期貨3月22早評

最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-03-22 09:29:57 來源:華泰期貨

現貨方面:


昨日,據SMM訊,現貨市場報價再度呈現高開低走之勢,上海以及周邊地區疫情影響貿易交易氛圍形成阻礙。早市平水銅始報于升水340元/噸,但市場詢價者寥寥,難覓成交。第二時段前后聽聞部分持貨商主動調價至升水320-330元/噸交投氛圍依舊難見好轉,尾盤300-310元/噸貨源流出才有少量買盤入市剛需采購。好銅市場青睞度有限,整體報價依舊跟隨平水銅回落,從早市升水360元/噸逐漸回落至升水330元/噸,市場鮮有成交。進口虧損持續擴大下,進口難覓大量貨源,整體在少量mook銅報價下維持200-260元/噸。


觀點:


宏觀方面,昨日,美聯儲主席鮑威爾在全美商業經濟學家協會舉辦的會議上發表講話。他表示美聯儲將調整政策,以恢復價格穩定,同時保持強勁的勞動力市場。如有需要,美聯儲將加息25個基點以上。此外,原油價格昨日出現較大幅度反彈。


供應方面,銅精礦TC繼續上行,國內冶煉廠檢修減產影響繼續發酵,需求端的干擾短期或將推動TC繼續上行。精銅方面,據Mysteel調研,2022年3月國內電解銅產量預計為89.89萬噸,同比增長1.7%,環比增長1.3%,國內疫情對產量目前產生了一定影響。進口方面,進口窗口周內小幅打開后再度關閉,進口目前仍為虧損。廢銅方面,受稅收新政以及各地疫情加劇,廢銅挺價意愿明顯,價格穩中有升,但精廢價差在周四周五銅價大幅上漲后再度走高。需求端,本周精銅桿開工率63.36%,環比下降2.9%。國內疫情對消費端沖擊明顯。庫存方面,全球庫存持續回升,LME及保稅區周度累庫、SHFE及社庫周度去庫。


庫存方面,LME庫存位于8.02萬噸,較前一交易日上漲0.06萬噸,SHFE下降0.44萬噸至5.64萬噸。


國際銅方面,目前國際銅與倫銅比值為6.60,較此前一交易日下降0.09%。


整體來看,美聯儲加息落地,俄烏局勢目前談判仍未敲定,國內疫情沖擊供需兩側,多重因素為當前銅價增添不確定性。上周五夜間傳LME建議禁止俄羅斯銅進入倉庫,短期銅價波動幅度或將加劇。但在國內穩增長大背景下,如疫情得到有效控制,消費的復蘇將對銅價上漲起到推動作用,建議以謹慎偏多的思路對待。


策略:


1. 單邊:謹慎看多  2. 跨市:內外反套  3. 跨期:暫緩;4. 期權:暫緩


關注點:


1. 庫存拐點 2. 疫情發展

責任編輯:唐正璐

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